东吴证券股份有限公司张良卫,郭若娜近期对晴明传媒进行盘考并发布了盘考证实《2024年三季报点评：名堂上线不足预期，关心《哪吒2》定档情况》，本证实对晴明传媒给出买入评级，刻下股价为9.01元。

晴明传媒(300251)　　投资要点　　公司发布事迹公告：24Q3收入1.07亿元，同比下滑67.85%；归母净利润转亏为-0.12亿元，扣非归母净利润转亏为-0.28亿元。Q3公司投资的部分基金受市集波动影响，进展较弱，对公司事迹形成了一定的不利影响。如不接头投资收益的负面影响（Q3约亏欠2444万元），公司Q3主营业务为盈利景象。　　公司暑期影片上映情况低于咱们预期。Q3公司上映的影片数目较少，主要为公司参与投资、刊行并计入票房的《从21世纪安全撤回》，限制2024/11/4累计票房约为1.12亿元。重心名堂上线不足预期影响了短期收入。预测Q4，公司投资、刊行的影片《乔妍的隐衷》已于10月26日上映，限制2024/11/4累计票房约为1.34亿元；公司投资的影片《胜券在抓》将于11月15日上映。　　优质真东谈主及动画电影名堂储备丰富，期待2025年纪迹开释。真东谈主电影方面，公司储备有《“小”东谈主物》《她的小酒涡》《透明侠侣》《墨多多谜境冒险》《莫尔谈嘎》《四十四个涩柿子》等繁密电影名堂。动画电影《小倩》处于择机待映阶段；《哪吒之魔童闹海》《三国的星空》《去你的岛》《大鱼海棠2》《相想》《朔风》《非东谈主哉》《涿鹿》《西纪行之大圣闹玉阙》《姜子牙2》《茶啊二中2》《昨日青空2》等等动画电影名堂的创作正在各自设施中稳步鼓吹。　　电视剧/网剧储备名堂牢固落地，艺东谈主经纪及实质相关业务有序开展。Q3古装轻笑剧《拂玉鞍》于7月31日在腾讯视频、芒果TV上线播出；《江山枕》在告成鼓吹后期制作；《春日宴》《我的鸠合清单》等剧集名堂的建造在链接鼓吹中。公司主营业务里面踏实性强，实质相关业务大概围绕影视业务有序开展并在各自限制内深耕细作。Q3多部由公司艺东谈主主演的影视名堂推出市集后获取凡俗关心，对艺东谈主的个东谈主和交易价值带来深奥擢升；同期，公司艺东谈主、编剧、导演等东谈主才梯队也在不停扶助适配度，以得当不停变化的市集和业务需求。公司参与的PPP名堂中的扬州影视基地一期已参加使用，公司将应用深厚的名堂运作教导和凡俗的市集资源，提供支撑以促进基地继续发展。　　盈利预测与投资评级：咱们看好公司储备的优质电影上映后开释事迹，但接头到2024年全体上映情况不足预期，以及储备名堂上映节拍存在不细目性，咱们将公司2024-2026年归母净利润从10.2/11.8/13.1亿元预测下调至5.4/10.2/12.9亿元，对应2024-2026年PE约47/25/20倍，保管“买入”评级。　　风险辅导：电影票房不足预期、计谋风险、名堂程度不足预期

证券之星数据中心凭证近三年发布的研报数据筹办，东北证券张昊晨盘考员团队对该股盘考较为深切，近三年预测准确度均值为47.7%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6.4亿，凭证现价换算的预测PE为40.95。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级15家，增持评级4家；昔日90天内机构倡导均价为11.31。

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